股票期權(quán)，是指公司給予激勵(lì)對(duì)象在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格購(gòu)買本公司股權(quán)的權(quán)利。員工在行權(quán)時(shí)，可根據(jù)公司的發(fā)展情況，決定是否行權(quán)購(gòu)買股權(quán)。
　　股票期權(quán)的主要時(shí)間點(diǎn)(段)包括：
　　1. 期權(quán)授予日。指公司將期權(quán)授予給員工的日期，具體可以分為集中授予日和日常授予日。
　　股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃一般會(huì)設(shè)置一個(gè)集中授予日，集中授予一批后，在期權(quán)池內(nèi)還預(yù)留一定比例的期權(quán)，以備后期人才引進(jìn)或職位升遷使用。公司可以統(tǒng)一日常授予的時(shí)點(diǎn)，例如在集中授予日后，每半年進(jìn)行一次日常授予，直至全部期權(quán)授予完畢。
　　2. 等待期。指股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可行權(quán)日之間的間隔。上市公司股票期權(quán)的等待期不應(yīng)少于12個(gè)月，非上市公司沒(méi)有強(qiáng)制性規(guī)定。
　　對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，等待期相當(dāng)于考核期，員工只有在等待期內(nèi)滿足了某些條件，比如沒(méi)有違反公司規(guī)章制度或達(dá)到了一定的業(yè)績(jī)，才可以在等待期結(jié)束后行權(quán)。不能滿足條件的，可以延長(zhǎng)等待期、降低行權(quán)比例或者取消授權(quán)。例如業(yè)績(jī)達(dá)到A級(jí)，可以100%行權(quán)，B級(jí)可以行權(quán)80%，C級(jí)可以行權(quán)60%，D級(jí)取消授權(quán)。
　　3. 行權(quán)期。指可以行使期權(quán)的期間，等待期結(jié)束后就進(jìn)入行權(quán)期。
　　上市公司至少應(yīng)當(dāng)設(shè)置兩個(gè)行權(quán)期，同時(shí)規(guī)定激勵(lì)對(duì)象分期行權(quán)，每期可行權(quán)的股票期權(quán)比例不得超過(guò)激勵(lì)對(duì)象獲授股票期權(quán)總額的50%。每個(gè)行權(quán)期時(shí)限不得少于12個(gè)月，后一行權(quán)期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日。對(duì)非上市公司沒(méi)有強(qiáng)制性規(guī)定。
　　4. 可行權(quán)日。由于行權(quán)期時(shí)間較長(zhǎng)，如果員工在行權(quán)期內(nèi)任意行權(quán)，會(huì)帶來(lái)極大的管理成本，因此可以在行權(quán)期內(nèi)，具體約定可行權(quán)日。
　　首次可行權(quán)日還起到確定行權(quán)期起點(diǎn)的作用。在可行權(quán)日，員工可以行使期權(quán)，按照事先約定的價(jià)格購(gòu)買公司股票。
　　5. 有效期。指股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃生效日(可能早于或等于股(票)權(quán)授予日)到最后一個(gè)行權(quán)期的結(jié)束日。
　　股票期權(quán)各行權(quán)期結(jié)束后，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有限期結(jié)束，激勵(lì)對(duì)象未行權(quán)的當(dāng)期股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)終止行權(quán)，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷。
　　6. 限售期和可轉(zhuǎn)讓日。限售期和可轉(zhuǎn)讓日不是必然存在的，一般情況下，員工行權(quán)后取得的公司股權(quán)可以自由轉(zhuǎn)讓，但是為了防止員工將股權(quán)轉(zhuǎn)讓后一走了之，公司可以約定限售期，在限售期內(nèi)，員工不可轉(zhuǎn)讓通過(guò)行權(quán)取得的公司股權(quán)。
　　限售期結(jié)束后的第一天為可轉(zhuǎn)讓日，此后員工轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)不再受到限制。
　　7. 轉(zhuǎn)讓日。指員工實(shí)際將行權(quán)取得的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的日期。

期權(quán)是什么
期權(quán)（Option，或稱選擇權(quán)）是衍生證券兩大類中的一類，另一類是期貨（Futures，會(huì)在后面的問(wèn)答中詳談的）。
期權(quán)是一種選擇交易與否的權(quán)利。當(dāng)合約買方付出權(quán)利金（Premium）后，如果享有在特定時(shí)間內(nèi)（或在某特定時(shí)間）向合約賣方依特定條件或履約價(jià)格（Exercise Price, Strike Price，或稱行使價(jià)、執(zhí)行價(jià)格），買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)力，這種權(quán)利就稱為選擇權(quán)或是期權(quán)。如果此權(quán)力為買進(jìn)標(biāo)的物，稱為買入期權(quán)（Call Option ，或稱為看漲期權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)），簡(jiǎn)稱買權(quán)。如果此權(quán)力為賣出標(biāo)的物，稱為賣出期權(quán)（Put Option，或稱看空期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)），簡(jiǎn)稱賣權(quán)。
期權(quán)，是指一種合約，源于十八世紀(jì)后期的美國(guó)和歐洲市場(chǎng)，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)定義的要點(diǎn)如下：
（一）期權(quán)是一種權(quán)利。期權(quán)合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權(quán)利但不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。
（二）期權(quán)的標(biāo)的物。期權(quán)的標(biāo)的物是指選擇購(gòu)買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)是可以“賣空”的。期權(quán)購(gòu)買人也不一定真的想購(gòu)買資產(chǎn)標(biāo)的物。因此，期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可。
（三）到期日。雙方約定的期權(quán)到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，則稱為歐式期權(quán)；如果該期權(quán)可以在到期日及之前的任何時(shí)間執(zhí)行，則稱為美式期權(quán)。
（四）期權(quán)的執(zhí)行。依據(jù)期權(quán)合約購(gòu)進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的行為稱為“執(zhí)行”。在期權(quán)合約中約定的、期權(quán)持有人據(jù)以購(gòu)進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格，稱為“執(zhí)行價(jià)格”。
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