浙江財經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院副院長夏紅芳：宏觀調(diào)控與市場調(diào)節(jié)都起了作用

10月份CPI半年來首次出現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢，在專家看來主要有兩方面原因。“首先是國家宏觀的從緊政策作用顯現(xiàn)。其次，秋季是農(nóng)副產(chǎn)品大量供應(yīng)的季節(jié)，供應(yīng)量充足，勢必影響蔬菜等價格的回落。”浙江財經(jīng)學(xué)院副院長夏紅芳分析。

而豬肉價格的轉(zhuǎn)升為降，夏紅芳認為是可以預(yù)料到的，“前段時間豬肉價格已經(jīng)高出國際上其他國家的價格，呈現(xiàn)價格倒掛的情況，因國外的豬肉價格相對穩(wěn)定，一些經(jīng)營商從國外進口豬肉。供應(yīng)量的增加，也是導(dǎo)致豬肉價格回歸的一個市場調(diào)節(jié)因素。”

下降態(tài)勢是否能持續(xù)到年末呢？夏紅芳認為，“因臨近年關(guān)，一般來說回落的壓力依然很大，后面幾個月是否保持回落就很難說了”。但她預(yù)計工業(yè)價格指數(shù)PPI的回落趨勢將會持續(xù)，這對壓力重重的國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來說，無疑是個樂觀的消息。

那你能告訴我金融風(fēng)險管理的三道題目怎么做嗎？

你好，我是夏紅芳老師，請不要在百度知道提問。

根據(jù)投資銀行在承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險的不同，承銷可分為包銷、盡力推銷及余額包銷三種形式。

承銷又可分為包銷、投標(biāo)承購、代銷、贊助推銷四種方式。
包銷是指發(fā)行人與承銷機構(gòu)簽訂合同，由承銷機構(gòu)買下全部或銷售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險。適用于哪些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗的企業(yè)。投標(biāo)承購?fù)ǔＪ窃谕顿Y銀行處于被動競爭較強的情況下進行的。采用這種形式發(fā)行的證券通常信用較高，受倒投資者歡迎的證券。代銷一般是由投資銀行人為該證券的信用等級較低，承銷風(fēng)險大而形成的。這時投資銀行只接受發(fā)行者的委托，代理其銷售證券，如在規(guī)定的期限計劃內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部銷售出去，則將剩余部分返回證券發(fā)行者，發(fā)行風(fēng)險由發(fā)行者自己承擔(dān)。贊助推銷是指當(dāng)發(fā)行公司增資擴股時，其主要對象是現(xiàn)在股東，但又不能確保現(xiàn)有股東均認購其證券，為放置難以及時籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價格下跌，發(fā)行公司一般都要委托投資銀行辦理對先有股東發(fā)行新股的工作，從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給投資銀行。

業(yè)務(wù)如下：

1、證券承銷。證券承銷是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動。投資銀行承銷的職權(quán)范圍很廣，包括該國中央政府、地方政府、政府機構(gòu)發(fā)行的債券、企業(yè)發(fā)行的股票和債券。

2、證券經(jīng)紀交易。投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經(jīng)紀商和交易商三重角色，并在二級市場上進行無風(fēng)險套利和風(fēng)險套利等活動。

3、證券私募發(fā)行。證券的發(fā)行方式分作公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發(fā)行。私募發(fā)行又稱私下發(fā)行，就是發(fā)行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數(shù)量有限的機構(gòu)投資者，如保險公司、共同基金等。

4、兼并與收購。企業(yè)兼并與收購已經(jīng)成為現(xiàn)代投資銀行除證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)外最重要的業(yè)務(wù)組成部分。

5、項目融資。投資銀行在項目融資中的主要工作是：項目評估、融資方案設(shè)計、有關(guān)法律文件的起草、有關(guān)的信用評級、證券價格確定和承銷等。

6、公司理財。公司理財實際上是投資銀行作為客戶的金融顧問或經(jīng)營管理顧問而提供咨詢、策劃或操作。

擴展資料

當(dāng)前世界的投資銀行主要有四種類型：

獨立投資銀行

這種形式的投資銀行在全世界范圍內(nèi)廣為存在，美國的高盛公司、美林公司、摩根士丹利公司、第一波士頓公司、日本的野村證券、大和證券、日興證券、山一證券、英國的華寶公司、寶源公司等均屬于此種類型，并且，他們都有各自擅長的專業(yè)方向。

商人銀行

這種形式的投資銀行主要是商業(yè)銀行對現(xiàn)存的投資銀行通過兼并、收購、參股或建立自己的附屬公司形式從事商人銀行及投資銀行業(yè)務(wù)。這種形式的投資銀行在英、德等國非常典型。

全能型銀行

這種類型的投資銀行主要在歐洲大陸，他們在從事投資銀行業(yè)務(wù)的同時也從事一般的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。

跨國財務(wù)公司

隨著2008年金融危機的爆發(fā)，美林、雷曼倒臺，而高盛和摩根士丹利也轉(zhuǎn)型為金融控股公司。

參考資料來源：百度百科－投資銀行

1、證券承銷。證券承銷是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動。投資銀行承銷的職權(quán)范圍很廣，包括該國中央政府、地方政府、政府機構(gòu)發(fā)行的債券、企業(yè)發(fā)行的股票和債券、外國政府和公司在該國和世界發(fā)行的證券、國際金融機構(gòu)發(fā)行的證券等。

2、證券經(jīng)紀交易。投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經(jīng)紀商和交易商三重角色，并在二級市場上進行無風(fēng)險套利和風(fēng)險套利等活動。

3、證券私募發(fā)行。證券的發(fā)行方式分作公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發(fā)行。私募發(fā)行又稱私下發(fā)行，就是發(fā)行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數(shù)量有限的機構(gòu)投資者，如保險公司、共同基金等。

4、兼并與收購。企業(yè)兼并與收購已經(jīng)成為現(xiàn)代投資銀行除證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)外最重要的業(yè)務(wù)組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業(yè)的并購活動，如：尋找兼并與收購的對象、向獵手公司和獵物公司提供有關(guān)買賣價格或非價格條款的咨詢、幫助獵手公司制定并購計劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計劃、幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，并購中往往還包括“垃圾債券”的發(fā)行、公司改組和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重組等活動。

5、項目融資。投資銀行在項目融資中的主要工作是：項目評估、融資方案設(shè)計、有關(guān)法律文件的起草、有關(guān)的信用評級、證券價格確定和承銷等。

6、公司理財。公司理財實際上是投資銀行作為客戶的金融顧問或經(jīng)營管理顧問而提供咨詢、策劃或操作。它分為兩類：第一類是根據(jù)公司、個人、或政府的要求，對某個行業(yè)、某種市場、某種產(chǎn)品或證券進行深入的研究與分析，提供較為全面的、長期的決策分析資料；第二類是在企業(yè)經(jīng)營遇到困難時，幫助企業(yè)出謀劃策，提出應(yīng)變措施，諸如制定發(fā)展戰(zhàn)略、重建財務(wù)制度、出售轉(zhuǎn)讓子公司等。

7、基金管理。投資銀行與基金有著密切的聯(lián)系。首先，投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金；其次，投資銀行可作為基金管理者管理基金；第三，投資銀行可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證。

8、財務(wù)顧問與投資咨詢。投資銀行的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是投資銀行所承擔(dān)的對公司尤其是上市公司的一系列證券市場業(yè)務(wù)的策劃和咨詢業(yè)務(wù)的總稱。

9、資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是指經(jīng)過投資銀行把某公司的一定資產(chǎn)作為擔(dān)保而進行的證券發(fā)行，是一種與傳統(tǒng)債券籌資十分不同的新型融資方式。

10、金融創(chuàng)新。根據(jù)特性不同，金融創(chuàng)新工具即衍生工具一般分為三類：期貨類、期權(quán)類、和調(diào)期類。使用衍生工具的策略有三種，即套利保值、增加回報和改進有價證券的投資管理。通過金融創(chuàng)新工具的設(shè)立與交易，投資銀行進一步拓展了投資銀行的業(yè)務(wù)空間和資本收益。

11、風(fēng)險投資。投資銀行涉足風(fēng)險投資有不同的層次：第一，采用私募的方式為這些公司籌集資本；第二，對于某些潛力巨大的公司有時也進行直接投資，成為其股東；第三，更多的投資銀行是設(shè)立“ 風(fēng)險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”向這些公司提供資金來源。