期權合約是一種協議，允許交易者在特定日期之前或之時按預定價格買賣資產。雖然期權合約可能聽起來與期貨合約很像，但買入期權合約的交易者沒有義務結算持倉。 

期權合約可能衍生自多種基礎資產，包括股票、期貨、現貨基金等。這些合約也可能衍生自金融指數。期權合約通常用于對沖現有持倉的風險和開展投機交易。

一、期權合約的基本要素

1.執行價格

也稱為履約價格，行權價格。它是期權買方行權時，雙方交割標的物所依據的價格。

2.執行價格間距

指相臨兩個執行價格的差。距到期日越近的期權合約，其執行價格的間距越小。

3.合約規模

也稱交易單位。它指每手期權合約所交易標的物的數量。

4.權利金

又稱期權費、期權金，是期權的價格。權利金是期權合約中唯一的變量，是由買賣雙方在期權市場公開競價形成的，是期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用。對于期權的買方來說，權利金是其損失的最高限度。對于期權賣方來說，賣出期權即可得到一筆權利金收入，而不用立即交割。

5.最小變動價位

是指買賣雙方在出價時，權利金價格變動的最小單位。

6.每日價格最大波動限制

是指期權合約在一個交易日中的權利金波動價格不得高于或低于規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。

7.合約月份

是指期權合約的交易月份。

8.最后交易日

是指某一期權合約能夠進行交易的最后一日。

9.到期日

是指期權買方能夠行使權利的最后一日。與期貨合約不同，為了減少期權執行對標的期貨交易的影響，期權合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內。歐式期權規定只有在合約到期日方可執行期權。美式期權規定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執行期權。同一品種的期權合約的在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續月等不同時間期限劃分。

二、期權價格的構成

期權價值=內涵價值+時間價值

1.期權的內涵價值，指的是期權價格中反映期權敲定價格與現行期貨價格之間的關系的那部分價值。也可以理解為，買方立刻行權可以獲取的利潤。

對于看漲期權來說，其內涵價值為標的物市場價格與行權價格的差；

對于看跌期權來說，其內涵價值為行權價格與標的物市場價格的差。

根據在值程度來劃分：

1)平值期權：行權價=標的物當前市場價格

2)實值期權：看漲期權而言，行權價＜標的物當前市場價格；看跌期權而言，行權價＞標的物當前市場價格。

3)虛值期權：看漲期權而言，行權價＞標的物當前市場價格；看跌期權而言，行權價＜標的物當前市場價格。

4)實值、平值與虛值期權的關系

2.期權的時間價值指的是期權的時間價值，是期權到期前，權利金扣除內涵價值的剩余部分。

期權時間價值是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者可能帶來的隱含價值。因此，有效期越長，波動率越大，時間價值越大！

1)時間價值的計算：時間價值=權利金-內涵價值

2)不同期權的時間價值：

a)平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0；

b)美式期權和歐式期權的時間價值總是大于等于0；

c)實值不支付紅利的歐式看跌期權的時間價值可能小于0。

期權相對與期貨來說，一個最大的優點就是限制了買方的最大虧損，但相對的，期權也比較復雜，因為它的影響因素相對較多。下文將給大家介紹一下期權價格的幾個主要的影響因素。

三、標的資產的當前價格

在其他變量相同的情況下，標的資產價格上漲，則看漲期權價格上漲，而看跌期權價格下跌；標的資產價格下跌，則看漲期權價格下跌，而看跌期權價格上漲。這是什么原因呢？因為當標的資產價格上漲的時候，看漲期權的內在價值會越來越大，而沒有內在價值的虛值期權也越來越接近實值，因此，看漲期權與標的資產價格呈現正相關。同樣的，對于看跌期權來說，看跌期權價格與標的資產價格呈現負相關。

四、期權合約的行權價格

對于看漲期權，行權價越高，期權價格就越低；對于看跌期權，行權價越高，期權價格就越高。以看漲期權為例，行權價格越高的期權，那么期權到期可以行權的概率越小，所以這樣的期權就會越便宜。當你觀察期權的T型報價界面時，可以很容易的發現這個規律。

五、期權的到期剩余時間

對于期權來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權對于期權買方的價值就越高，對期權賣方的風險就越大，所以它們的價格也應該更高。簡單的說，同樣的權利，保質期越長的期權，那么價格自然會更高一些。

六、標的資產的波動率水平

波動率是衡量標的資產價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，標的資產的價格波動率較高的期權合約具有更高的價格。這是為什么呢？道理也很簡單，只有標的資產的波動越劇烈，才越有可能達到期權合約的行權價位，如果價格一直沒有波動的話，那么虛值期權可能永遠也沒有行權的機會了。所以說，對于期權合約而言，波動率越高，那么期權越貴一些。

七、市場的無風險利率

在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權的價格就越高，看跌期權的價格就越低；利率越低，看漲期權的價格就越低，看跌期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小，與期權到期剩余時間的長短正相關。

期權的標的資產包括:股票、股票指數、外匯、債務工具、商品和期貨合約。金融期權合約是一種金融衍生品,是指買賣雙方在合同規定的時間內,以約定的價格購買或出售某種資產的權利,而非義務，那么期權合約包括哪些內容？如何識別期權合約的種類？

期權合約包括哪些內容？

期權，是指一種合約，源于十八世紀后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。期權合約包括哪些內容？期權合約包括合約標的物、合約類型、交易單位、報價單位、最小報價單位、漲跌停板幅度、合約月份、最后到期日、交易日、行權價格、行權方式等等。

1. 標的資產：期權的標的資產是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的,因此稱為衍生金融工具。

2. 行權價格：期權的行權價是指期權合約中約定的,在期權到期日(或者在美式期權中,也可以在到期日之前)可以買入或賣出標的資產的價格。。

3. 行權期限：期權合約規定的行權期限，也稱為到期日，是期權購買者可以在該期限內行使期權的時間。

4. 行權方式：期權的行權方式分為歐式行權和美式行權。歐式行權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權;美式行權是指期權買方在期權到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權利的期權。

5. 期權類型：期權合約規定的期權類型，包括看漲期權和看跌期權，購買者可以選擇購買哪種類型的期權。

6. 合約數量：一般來說，交易，在更小的單位的流動性，交易單位是每張期權合約代表10000份50ETF基金。

7. 交易費用：期權交易需要支付的費用有權利金+保證金+手續費。買方買入一份期權合約只需要繳納權利金+手續費的成本，而做賣方則需要繳納權利金+保證金+手續費。

來源百度：財順期權~

如何識別期權合約的種類？

內在價值指的是期權買方立即行權時所能獲得的收益，取決于期權行權價格與標的資產價格的差值，內在價值大于零的叫實值期權，內在價值等于零的可以是平值期權，也可以是虛值期權。當然，期權按照期權類型可以分為看漲期權和看跌期權兩種，看漲期權和看跌期權就是認購和認沽，具體是看指數是上漲還是下跌進行操作。

一、期權合約的基本要素

1.執行價格

也稱為履約價格，行權價格。它是期權買方行權時，雙方交割標的物所依據的價格。

2.執行價格間距

指相臨兩個執行價格的差。距到期日越近的期權合約，其執行價格的間距越小。

3.合約規模

也稱交易單位。它指每手期權合約所交易標的物的數量。

4.權利金

又稱期權費、期權金，是期權的價格。權利金是期權合約中唯一的變量，是由買賣雙方在期權市場公開競價形成的，是期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用。對于期權的買方來說，權利金是其損失的最高限度。對于期權賣方來說，賣出期權即可得到一筆權利金收入，而不用立即交割。

5.最小變動價位

是指買賣雙方在出價時，權利金價格變動的最小單位。

6.每日價格最大波動限制

是指期權合約在一個交易日中的權利金波動價格不得高于或低于規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。

7.合約月份

是指期權合約的交易月份。

8.最后交易日

是指某一期權合約能夠進行交易的最后一日。

9.到期日

是指期權買方能夠行使權利的最后一日。與期貨合約不同，為了減少期權執行對標的期貨交易的影響，期權合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內。歐式期權規定只有在合約到期日方可執行期權。美式期權規定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執行期權。同一品種的期權合約的在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續月等不同時間期限劃分。

二、期權價格的構成

期權價值=內涵價值+時間價值

1.期權的內涵價值，指的是期權價格中反映期權敲定價格與現行期貨價格之間的關系的那部分價值。也可以理解為，買方立刻行權可以獲取的利潤。

對于看漲期權來說，其內涵價值為標的物市場價格與行權價格的差；

對于看跌期權來說，其內涵價值為行權價格與標的物市場價格的差。

根據在值程度來劃分：

1)平值期權：行權價=標的物當前市場價格

2)實值期權：看漲期權而言，行權價＜標的物當前市場價格；看跌期權而言，行權價＞標的物當前市場價格。

3)虛值期權：看漲期權而言，行權價＞標的物當前市場價格；看跌期權而言，行權價＜標的物當前市場價格。

4)實值、平值與虛值期權的關系

2.期權的時間價值指的是期權的時間價值，是期權到期前，權利金扣除內涵價值的剩余部分。

期權時間價值是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者可能帶來的隱含價值。因此，有效期越長，波動率越大，時間價值越大！

1)時間價值的計算：時間價值=權利金-內涵價值

2)不同期權的時間價值：

a)平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0；

b)美式期權和歐式期權的時間價值總是大于等于0；

c)實值不支付紅利的歐式看跌期權的時間價值可能小于0。

期權相對與期貨來說，一個最大的優點就是限制了買方的最大虧損，但相對的，期權也比較復雜，因為它的影響因素相對較多。下文將給大家介紹一下期權價格的幾個主要的影響因素。

三、標的資產的當前價格

在其他變量相同的情況下，標的資產價格上漲，則看漲期權價格上漲，而看跌期權價格下跌；標的資產價格下跌，則看漲期權價格下跌，而看跌期權價格上漲。這是什么原因呢？因為當標的資產價格上漲的時候，看漲期權的內在價值會越來越大，而沒有內在價值的虛值期權也越來越接近實值，因此，看漲期權與標的資產價格呈現正相關。同樣的，對于看跌期權來說，看跌期權價格與標的資產價格呈現負相關。

四、期權合約的行權價格

對于看漲期權，行權價越高，期權價格就越低；對于看跌期權，行權價越高，期權價格就越高。以看漲期權為例，行權價格越高的期權，那么期權到期可以行權的概率越小，所以這樣的期權就會越便宜。當你觀察期權的T型報價界面時，可以很容易的發現這個規律。

五、期權的到期剩余時間

對于期權來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權對于期權買方的價值就越高，對期權賣方的風險就越大，所以它們的價格也應該更高。簡單的說，同樣的權利，保質期越長的期權，那么價格自然會更高一些。

六、標的資產的波動率水平

波動率是衡量標的資產價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，標的資產的價格波動率較高的期權合約具有更高的價格。這是為什么呢？道理也很簡單，只有標的資產的波動越劇烈，才越有可能達到期權合約的行權價位，如果價格一直沒有波動的話，那么虛值期權可能永遠也沒有行權的機會了。所以說，對于期權合約而言，波動率越高，那么期權越貴一些。

七、市場的無風險利率

在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權的價格就越高，看跌期權的價格就越低；利率越低，看漲期權的價格就越低，看跌期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小，與期權到期剩余時間的長短正相關。