中央銀行可以使用改變?cè)儋N現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的手段調(diào)整利率。改變?cè)儋N現(xiàn)率可以改變一般商業(yè)銀行向央行借款的成本，從而達(dá)到控制市場(chǎng)利率的目的，但這一政策主要起到告示作用。改變法定準(zhǔn)備金率會(huì)劇烈改變商業(yè)銀行的借貸規(guī)模，不利于銀行業(yè)的穩(wěn)定，發(fā)達(dá)國(guó)家一般不采用這個(gè)政策。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是央行在市場(chǎng)上公開(kāi)買賣政府債券，進(jìn)而控制流通中的貨幣量以影響利率，央行買入債券，會(huì)增加流通中的貨幣量使利率下降，相反的操做會(huì)使利率上升，這是發(fā)達(dá)國(guó)家常用的調(diào)控利率的政策。
在我國(guó)，由于利率沒(méi)有市場(chǎng)化，央行可以直接調(diào)控利率，所以我國(guó)的中央銀行不需要使用以上政策，可以直接用行政命令的辦法控制各商業(yè)銀行的利率。

你好啊，最近我在準(zhǔn)備貨幣銀行學(xué)的考試，剛好對(duì)這部分比較熟悉，就第一次幫別人回答這個(gè)問(wèn)題啦～
中央銀行有三樣看家“法寶”：存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。除此之外，還有一些非常規(guī)武器，它們被稱作選擇性政策工具和補(bǔ)充性政策工具。高居金融金字塔頂端的中央銀行，若能嫻熟地運(yùn)用貨幣政策工具，便可閑庭信步，處變不驚了。

有人說(shuō)，貨幣是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的血液，不可或缺，無(wú)處不在。中央銀行則好比心臟，吞吐萬(wàn)象，舉足重輕。它不以贏利為目的，也不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)，其主要職能之一，就是運(yùn)用一定的政策工具，控制貨幣供應(yīng)量，影響信貸總規(guī)模，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

提起貨幣供給，人們很容易想到“發(fā)票子”。其實(shí)，中央銀行控制貨幣供應(yīng)量，不僅指流通中的現(xiàn)金，而且包括存款。不同的貨幣資產(chǎn)，流動(dòng)性殊異。比如，活期存款比定期存款提現(xiàn)方便，用現(xiàn)金進(jìn)行交易，又比活期存款少了許多麻煩。各國(guó)根據(jù)貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性，將貨幣供給劃分為不同的層次。在我國(guó)，將流通中的現(xiàn)金稱為M0，它與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān)，流動(dòng)性最強(qiáng)。M0加上企事業(yè)單位活期存款，通稱M1，也叫狹義貨幣供應(yīng)量，其數(shù)量變化，反映企業(yè)資金松緊狀況。在M1的基礎(chǔ)上，加上企事業(yè)單位定期存款，以及居民儲(chǔ)蓄存款，構(gòu)成廣義貨幣供應(yīng)量，通稱M2，它的流動(dòng)性最弱，但反映社會(huì)總需求的變化，是宏觀調(diào)控的重要參考指標(biāo)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，央行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供給，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，則實(shí)行緊縮性貨幣政策，減少貨幣供給，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

中央銀行實(shí)施貨幣政策，有三樣看家“法寶”：存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。各國(guó)的金融法規(guī)都明確規(guī)定，商業(yè)銀行必須將吸納存款的一部分存到央行，這部分資金與存款總額的比率，就是存款準(zhǔn)備金率。央行提高存款準(zhǔn)備金率，流通中的貨幣會(huì)成倍縮減。這里邊的道理不難理解：商業(yè)銀行往中央銀行交的準(zhǔn)備金多了，自身可支配的資金便少了，于是銀行對(duì)企業(yè)的貸款減少，企業(yè)在銀行的存款相應(yīng)地會(huì)更少，“存款—貸款”級(jí)級(jí)遞減，整個(gè)社會(huì)的貨幣總量大大降低。這很像我們調(diào)試音響——降低功放機(jī)的功率，輸出的音量自然會(huì)減小。反之，如果央行調(diào)低存款準(zhǔn)備金率，流通中的貨幣量便會(huì)成倍增加。中央銀行作為“銀行的銀行”，充當(dāng)著最后貸款人的角色。也就是說(shuō)，商業(yè)銀行囊中羞澀，最后往往要向中央銀行求借。借錢不是空手套白狼，總得有所付出。企業(yè)向商業(yè)銀行求貸時(shí)，經(jīng)常將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得貸款，這稱為貼現(xiàn)。商業(yè)銀行如法炮制，將手中的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給央行，稱為再貼現(xiàn)。中央銀行接受商業(yè)銀行的票據(jù)，要在原價(jià)基礎(chǔ)上打折，折扣率即再貼現(xiàn)率。顯然，央行改變?cè)儋N現(xiàn)率，相當(dāng)于增加或減少商業(yè)銀行的貸款成本，對(duì)其信用擴(kuò)張積極性或抑或揚(yáng)，貨幣供應(yīng)量便也相應(yīng)地收縮或膨脹。

存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率，有一個(gè)相似的特點(diǎn)，就是力度大，顯效強(qiáng)。1999年3月，我國(guó)人民銀行將存款準(zhǔn)備金率降了兩個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行一下子便多出了2000多億元的用資金。1998年，中國(guó)人民銀行改革再貼現(xiàn)率生成機(jī)制，在內(nèi)需不足的情況下，三年時(shí)間里連續(xù)四次調(diào)低再貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行和企業(yè)有了大量的活錢可用。以上兩項(xiàng)大動(dòng)作，大大增加了貨幣供應(yīng)量，對(duì)刺激投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，作用不可低估。但是，藥猛傷身，正由于存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率對(duì)一國(guó)金融影響至深，所以，不到重要關(guān)頭，中央銀行并不輕易動(dòng)用。央行“三大法寶”中，使用最多的還是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。它是指央行在金融市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券（如國(guó)債）的活動(dòng)。當(dāng)央行買進(jìn)有價(jià)證券時(shí)，向出賣者支付貨幣，從而增加了流通中的貨幣量。反之，則減少貨幣量。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)最大的優(yōu)點(diǎn)，是央行可以經(jīng)常運(yùn)用它，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微調(diào)，操作靈活方便，對(duì)經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)小。所以，從20世紀(jì)50年代起，美聯(lián)儲(chǔ)90％的貨幣吞吐通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行，德、法等國(guó)也大量采用公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。但公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)有效地發(fā)揮作用，需要一些重要的前提，比如央行要有雄厚的實(shí)力、利率要實(shí)行市場(chǎng)化、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、可供操作的證券種類齊全等。

在中央銀行貨幣政策工具箱里，“三大法寶”威力無(wú)邊，使用頻繁，被稱為一般性政策工具。除此之外，還有一些非常規(guī)武器，它們被稱作選擇性政策工具和補(bǔ)充性政策工具。前者指央行對(duì)某些特殊領(lǐng)域的信用進(jìn)行調(diào)控。比如，為防止房地產(chǎn)投機(jī)，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)不動(dòng)產(chǎn)放款作出專門規(guī)定；通貨膨脹時(shí)期，央行對(duì)耐用消費(fèi)品信貸消費(fèi)作出限制，可以抑制消費(fèi)需求，緩解物價(jià)上揚(yáng)；提高證券保證金率等證券市場(chǎng)信用控制措施，可以遏制證券市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)；要求進(jìn)口商預(yù)繳進(jìn)口商品總值一定比例的存款，能夠控制進(jìn)口的過(guò)快增長(zhǎng)；對(duì)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)部門，實(shí)行優(yōu)惠的利率政策，則為多數(shù)國(guó)家所采用。補(bǔ)充性政策工具大致可分為直接信用控制與間接信用指導(dǎo)兩類。美國(guó)在1980年以前，有一個(gè)Q條例，規(guī)定了商業(yè)銀行存貸款最高利率限制，防止銀行抬高利率吸儲(chǔ)，從事高風(fēng)險(xiǎn)融資活動(dòng)。規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比率，也是限制信用擴(kuò)張的強(qiáng)制措施。信用配額、直接干預(yù)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)等，雖然僅在特殊情況下使用，但其直接、強(qiáng)制性的信用控制，對(duì)于問(wèn)題的解決往往立竿見(jiàn)影，收效神速。

中央銀行采取選擇性政策工具，或者使用直接信用控制時(shí)，象嚴(yán)厲的父親管教不聽(tīng)話的孩子。而間接信用指導(dǎo)，則像慈母苦口婆心循循善誘。其中，道義勸告是各國(guó)央行最經(jīng)常使用的工具之一。央行行長(zhǎng)與金融巨子們見(jiàn)面懇談，共進(jìn)晚餐，在握手舉杯之間，點(diǎn)明央行貨幣政策意圖，求得理解與合作。例如，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)赤字，央行會(huì)勸告金融機(jī)構(gòu)減少海外貸款；房地產(chǎn)與證券市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)，又會(huì)要求商業(yè)銀行縮減對(duì)這些市場(chǎng)的信貸。戰(zhàn)后的日本，長(zhǎng)期盛行窗口指導(dǎo)。中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢(shì)和金融市場(chǎng)動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行的利率、貸款額，并要求其執(zhí)行。如果商業(yè)銀行不聽(tīng)招呼，央行則會(huì)削減向該行的貸款額度，甚至停止提供信用。從二戰(zhàn)結(jié)束到1974年，日本通過(guò)嚴(yán)格規(guī)范和高度管制的窗口指導(dǎo)，維持了較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。但是，間接信用指導(dǎo)畢竟沒(méi)有法律約束力，這種貨幣政策工具要發(fā)揮作用，中央銀行要有較高的威望和控制力，否則商業(yè)銀行便難免會(huì)為一己之利，與央行意愿背道而馳。

俗話說(shuō)，尺有所短，寸有所長(zhǎng)。央行的貨幣政策工具，只有合理搭配，才能取得令人滿意的調(diào)控效果。比如央行試圖提高再貼現(xiàn)率控制信用膨脹，有些商業(yè)銀行卻會(huì)通過(guò)同行拆借、發(fā)行票據(jù)、國(guó)外市場(chǎng)籌資等獲得資金，而無(wú)須向央行求借。如果央行輔以公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，以市場(chǎng)上低價(jià)賣出證券，則商業(yè)銀行便會(huì)見(jiàn)利而購(gòu)，緊縮性貨幣政策目標(biāo)便得以實(shí)現(xiàn)。由此看來(lái)，高居金融金字塔頂端的中央銀行，若能嫻熟地運(yùn)用貨幣政策工具，便可閑庭信步，處變不驚了。

是指中央銀行為實(shí)施貨幣政策所采取的各種措施、手段和方法。中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控中介目標(biāo)(比如，貨幣供應(yīng)量或利率)來(lái)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)(穩(wěn)定幣值)。貨幣政策工具分為一般性工具和選擇性工具。一般性貨幣政策工具包括公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)；選擇性貨幣政策工具包括貸款規(guī)模控制、特種存款、對(duì)金融企業(yè)窗口指導(dǎo)等。一般性貨幣政策工具多屬于間接調(diào)控工具，選擇性貨幣政策工具多屬于直接調(diào)控工具。在過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我國(guó)貨幣政策以直接調(diào)控為主，即采取信貸規(guī)模、現(xiàn)金計(jì)劃等工具。1998年以后，取消了貸款規(guī)模控制，主要采取間接貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)總量。現(xiàn)階段，我國(guó)的貨幣政策工具主要有公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)等。一般性貨幣政策工具，又稱經(jīng)常性、常規(guī)性貨幣政策工具，即傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具，俗稱三大法寶：存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
1. 存款準(zhǔn)備金政策。存款準(zhǔn)備金政策是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等貨幣存款機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例上繳存款準(zhǔn)備金；中央銀行通過(guò)調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金以增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備，從而影響貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。
2. 再貼現(xiàn)政策。再貼現(xiàn)政策就是中央銀行通過(guò)提高或降低再貼現(xiàn)率來(lái)影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場(chǎng)利率，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種手段。
3. 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。所謂“公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)”（Open Market Operation ，也稱“公開(kāi)市場(chǎng)操作”），是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種貨幣政策手段。
2005年7月21日晚，人民銀行就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革事宜發(fā)出公告：一是從即日起我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制；二是2005年7月21日19時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率升值2％，調(diào)整為1美元兌8．11元人民幣；三是人民幣對(duì)美元匯率日波動(dòng)幅度不超過(guò)千分之三。本次匯率制度改革對(duì)于提高我國(guó)貨幣政策的有效性以及今后貨幣政策工作實(shí)施的方向都具有重要意義。

所謂貨幣政策，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。而央行通過(guò)貨幣政策要實(shí)現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，主要有物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)充分、國(guó)際收支平衡。

貨幣政策目標(biāo)是通過(guò)貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)的。貨幣政策工具不可能直接作用于最終目標(biāo)，而必須借助于中介指標(biāo)。中介指標(biāo)的選取要符合可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性等五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。一般選擇利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等金融變量，也有的把匯率包括在內(nèi)。貨幣政策工具借助于中介指標(biāo)達(dá)到貨幣政策最終目標(biāo)還存在一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制，時(shí)滯長(zhǎng)短直接影響貨幣政策的效應(yīng)。
2000年以來(lái)的貨幣政策措施主要集中在以下幾個(gè)方面：
1、積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化，改革外幣管理體制。 為推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)人民銀行決定自9月21日起實(shí)施新的外幣利率管理體制。具體內(nèi)容是：（1）外幣貸款利率，單筆300萬(wàn)（含300萬(wàn)）美元或等值其他6種主要外幣的大額外幣定期存款利率，7 種主要外幣以外的外幣存款利率（不分金額）、以及金融機(jī)構(gòu)間的所有外幣利率，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；（2）7種主要外幣的小額存款利率由銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行。
2、積極推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，實(shí)施儲(chǔ)蓄實(shí)名制。為了規(guī)范儲(chǔ)蓄行為， 推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，中國(guó)人民銀行決定，自4月1日起實(shí)施儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制。
3、鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行金融業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新。2月14日，人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，公布《證券公司質(zhì)押貸款管理辦法》，允許商業(yè)銀行對(duì)證券公司以股票質(zhì)押取得貸款。
4、加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，引導(dǎo)資金流向。4月，人民銀行發(fā)文，允許除郵政儲(chǔ)匯局以外的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦“教育儲(chǔ)蓄存款”，免交利息所得稅；8月， 公布《助學(xué)貸款實(shí)施辦法》；6月，與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)文， 要求各商業(yè)銀行嚴(yán)格按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，扶優(yōu)限劣，對(duì)淘汰的落后生產(chǎn)能力、工業(yè)、產(chǎn)品和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目限制或禁止貸款，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。9月， 針對(duì)封閉貸款實(shí)施中存在的一些問(wèn)題，發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)持封閉貸款貸款條件、從嚴(yán)控制封閉貸款發(fā)放的通知》，要求嚴(yán)格控制封閉貸款的發(fā)放條件，防范風(fēng)險(xiǎn)。
5、積極推進(jìn)貨幣市場(chǎng)建設(shè)。 批準(zhǔn)第二批證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)從事融資業(yè)務(wù)。6月，為發(fā)展貨幣市場(chǎng)，拓寬企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司融資渠道， 允許財(cái)務(wù)公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。11月9日， 允許全國(guó)首家專業(yè)化票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)———中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)，這有利于促進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成全國(guó)性的統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)，也為央行再貼現(xiàn)操作提供了廣闊的空間。
6、改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)規(guī)范民間信用。7月，決定將縣及縣以下的郵政儲(chǔ)蓄資金以再貸款形式反還農(nóng)村信用社使用，集中用于支持農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的信貸投入，并重點(diǎn)用于發(fā)放農(nóng)戶貸款、及時(shí)滿足農(nóng)民從事種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工運(yùn)輸以及農(nóng)村消費(fèi)信貸等合理資金需求。12月，發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，取締民間高利借貸的意見(jiàn)》，提出一方面要加快農(nóng)村金融體制改革，建立健全適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的農(nóng)村體系、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制和服務(wù)方式，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持，增加對(duì)農(nóng)村的信貸投入，另一方面對(duì)
貨幣政策的最終目標(biāo)是指貨幣政策制定者所期望達(dá)到的貨幣政策最終實(shí)施的效果，一般包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。

(1)穩(wěn)定物價(jià)。這是世界上絕大多數(shù)國(guó)家政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)之一，也是貨幣政策經(jīng)常要突出的最終目標(biāo)之一。它是指中央銀行通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，使物價(jià)水平保持在基本穩(wěn)定的水平上。
(2)充分就業(yè)。所謂充分就業(yè)，是指失業(yè)率降到可以接受的水平，即凡是有能力和愿意參加工作的人隨時(shí)能找到合適工作的水平。
(3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是各國(guó)政府追求的目標(biāo)。西方目家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的不景氣，往往通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，保持較高的投資率，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
(4)國(guó)際收支平衡。實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，意味著一國(guó)能夠保持良好的外匯儲(chǔ)備，以保證對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
回答者：Qiwt722 - 助理 二級(jí) 12-7 00:05

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太謝謝了
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我國(guó)近幾年的貨幣政策及其實(shí)施效果

2005年7月21日晚，人民銀行就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革事宜發(fā)出公告：一是從即日起我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制；二是2005年7月21日19時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率升值2％，調(diào)整為1美元兌8．11元人民幣；三是人民幣對(duì)美元匯率日波動(dòng)幅度不超過(guò)千分之三。本次匯率制度改革對(duì)于提高我國(guó)貨幣政策的有效性以及今后貨幣政策工作實(shí)施的方向都具有重要意義。

所謂貨幣政策，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。而央行通過(guò)貨幣政策要實(shí)現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，主要有物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)充分、國(guó)際收支平衡。

貨幣政策目標(biāo)是通過(guò)貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)的。貨幣政策工具不可能直接作用于最終目標(biāo)，而必須借助于中介指標(biāo)。中介指標(biāo)的選取要符合可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性等五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。一般選擇利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等金融變量，也有的把匯率包括在內(nèi)。貨幣政策工具借助于中介指標(biāo)達(dá)到貨幣政策最終目標(biāo)還存在一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制，時(shí)滯長(zhǎng)短直接影響貨幣政策的效應(yīng)。
2000年以來(lái)的貨幣政策措施主要集中在以下幾個(gè)方面：
1、積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化，改革外幣管理體制。 為推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)人民銀行決定自9月21日起實(shí)施新的外幣利率管理體制。具體內(nèi)容是：（1）外幣貸款利率，單筆300萬(wàn)（含300萬(wàn)）美元或等值其他6種主要外幣的大額外幣定期存款利率，7 種主要外幣以外的外幣存款利率（不分金額）、以及金融機(jī)構(gòu)間的所有外幣利率，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；（2）7種主要外幣的小額存款利率由銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行。
2、積極推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，實(shí)施儲(chǔ)蓄實(shí)名制。為了規(guī)范儲(chǔ)蓄行為， 推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，中國(guó)人民銀行決定，自4月1日起實(shí)施儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制。
3、鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行金融業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新。2月14日，人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，公布《證券公司質(zhì)押貸款管理辦法》，允許商業(yè)銀行對(duì)證券公司以股票質(zhì)押取得貸款。
4、加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，引導(dǎo)資金流向。4月，人民銀行發(fā)文，允許除郵政儲(chǔ)匯局以外的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦“教育儲(chǔ)蓄存款”，免交利息所得稅；8月， 公布《助學(xué)貸款實(shí)施辦法》；6月，與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)文， 要求各商業(yè)銀行嚴(yán)格按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，扶優(yōu)限劣，對(duì)淘汰的落后生產(chǎn)能力、工業(yè)、產(chǎn)品和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目限制或禁止貸款，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。9月， 針對(duì)封閉貸款實(shí)施中存在的一些問(wèn)題，發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)持封閉貸款貸款條件、從嚴(yán)控制封閉貸款發(fā)放的通知》，要求嚴(yán)格控制封閉貸款的發(fā)放條件，防范風(fēng)險(xiǎn)。
5、積極推進(jìn)貨幣市場(chǎng)建設(shè)。 批準(zhǔn)第二批證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)從事融資業(yè)務(wù)。6月，為發(fā)展貨幣市場(chǎng)，拓寬企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司融資渠道， 允許財(cái)務(wù)公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。11月9日， 允許全國(guó)首家專業(yè)化票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)———中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)，這有利于促進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成全國(guó)性的統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)，也為央行再貼現(xiàn)操作提供了廣闊的空間。
6、改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)規(guī)范民間信用。7月，決定將縣及縣以下的郵政儲(chǔ)蓄資金以再貸款形式反還農(nóng)村信用社使用，集中用于支持農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的信貸投入，并重點(diǎn)用于發(fā)放農(nóng)戶貸款、及時(shí)滿足農(nóng)民從事種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工運(yùn)輸以及農(nóng)村消費(fèi)信貸等合理資金需求。12月，發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，取締民間高利借貸的意見(jiàn)》，提出一方面要加快農(nóng)村金融體制改革，建立健全適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的農(nóng)村體系、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制和服務(wù)方式，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持，增加對(duì)農(nóng)村的信貸投入，另一方面對(duì)
貨幣政策的最終目標(biāo)是指貨幣政策制定者所期望達(dá)到的貨幣政策最終實(shí)施的效果，一般包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。

(1)穩(wěn)定物價(jià)。這是世界上絕大多數(shù)國(guó)家政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)之一，也是貨幣政策經(jīng)常要突出的最終目標(biāo)之一。它是指中央銀行通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，使物價(jià)水平保持在基本穩(wěn)定的水平上。
(2)充分就業(yè)。所謂充分就業(yè)，是指失業(yè)率降到可以接受的水平，即凡是有能力和愿意參加工作的人隨時(shí)能找到合適工作的水平。
(3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是各國(guó)政府追求的目標(biāo)。西方目家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的不景氣，往往通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，保持較高的投資率，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。
(4)國(guó)際收支平衡。實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，意味著一國(guó)能夠保持良好的外匯儲(chǔ)備，以保證對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

一利率.二存款準(zhǔn)備金率三央票正，逆回購(gòu)操作一利率利率（interest rate），就表現(xiàn)形式來(lái)說(shuō)，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時(shí)間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直在致力于尋找一套能夠完全解釋利率結(jié)構(gòu)和變化的理論。利率通常由國(guó)家的中央銀行控制，在美國(guó)由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)管理。現(xiàn)在，所有國(guó)家都把利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一。 利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著或多或少的聯(lián)系。當(dāng)前，世界各國(guó)頻繁運(yùn)用利率杠桿實(shí)施宏觀調(diào)控，利率政策已成為各國(guó)中央銀行調(diào)控貨幣供求，進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來(lái)越重要。合理的利率，對(duì)發(fā)揮社會(huì)信用和利率的經(jīng)濟(jì)杠桿作用有著重要的意義 ，二存款準(zhǔn)備金率 存款準(zhǔn)備金，也稱為法定存款準(zhǔn)備金或存儲(chǔ)準(zhǔn)備金（Deposit reserve）， 存款準(zhǔn)備金率 是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。RDR，即RMB Deposit-reserve Ratio，全稱為人民幣存款準(zhǔn)備金率。 存款準(zhǔn)備金，是限制金融機(jī)構(gòu)信貸擴(kuò)張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。法定存款準(zhǔn)備金率，是金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款的總額的比率。這一部分是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，是不能夠用于發(fā)放貸款的。這個(gè)比例越高，執(zhí)行的緊縮政策力度越大三央票全稱為中央銀行票據(jù) ⒈豐富公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作工具，彌補(bǔ)公開(kāi)市場(chǎng)操作的現(xiàn)券不足引入中央銀行票據(jù)后，央行可以利用票據(jù)或回購(gòu)及其組合，進(jìn)行"余額控制、雙向操作",對(duì)中央銀行票據(jù)進(jìn)行滾動(dòng)操作，增加了公開(kāi)市場(chǎng)操作的靈活性和針對(duì)性，增強(qiáng)了執(zhí)行貨幣政策的效果。 ⒉為市場(chǎng)提供基準(zhǔn)利率國(guó)際上一般采用短期的國(guó)債收益率作為該國(guó)基準(zhǔn)利率。但從中國(guó)的情況來(lái)看，財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債絕大多數(shù)是三年期以上的，短期國(guó)債市場(chǎng)存量極少。在財(cái)政部尚無(wú)法形成短期國(guó)債滾動(dòng)發(fā)行制度的前提下，由央行發(fā)行票據(jù)，在解決公開(kāi)市場(chǎng)操作工具不足的同時(shí)，利用設(shè)置票據(jù)期限可以完善市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，形成市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。 ⒊推動(dòng)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展目前，中國(guó)貨幣市場(chǎng)的工具很少，由于缺少短期的貨幣市場(chǎng)工具，眾多機(jī)構(gòu)投資者只能去追逐長(zhǎng)期債券，帶來(lái)債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)。

一般性貨幣政策工具包括公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)。
1. 公開(kāi)市場(chǎng)操作。公開(kāi)市場(chǎng)操作（公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于過(guò)熱時(shí)，中央銀行賣出政府債券回籠貨幣，使貨幣流通量減少，導(dǎo)致利息率上升，促使投資減少，達(dá)到壓縮社會(huì)總需求的目的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)過(guò)慢、投資銳減不景氣的狀態(tài)時(shí)，中央銀行買進(jìn)政府債券，把貨幣投放市場(chǎng)，使貨幣流通量增加，導(dǎo)致利息率下降，從而刺激投資增長(zhǎng)，使總需求擴(kuò)大。
2. 存款準(zhǔn)備金。 存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。提高準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量就會(huì)減少。反之，貨幣供應(yīng)量就會(huì)增加。
3. 再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)是中央銀行通過(guò)買進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。央行通過(guò)提高再貼現(xiàn)率，來(lái)實(shí)施緊縮性貨幣政策。反之，則為寬松性貨幣政策。

主要是三種，一是利息調(diào)整，二是存款準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)，三是公開(kāi)市場(chǎng)調(diào)節(jié)。寬松政策下，升高利息，調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金，公開(kāi)市場(chǎng)則是回收國(guó)債等釋放貨幣政策。反之則是緊縮。