私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的介紹
所謂私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，即陽光私募中的“上海模式”，最初是以上國投和華寶信托為代表，主要推出結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的特點
如果出現(xiàn)投資虧損，則將一般投資者的資金墊付給優(yōu)先投資者。產(chǎn)品運作時，會設立數(shù)量化警戒、止損指標，由電子化監(jiān)控系統(tǒng)實時盯盤，如果產(chǎn)品凈值觸及警戒線，則開始拋售證券，強行止損，以保障優(yōu)先投資者的本金及收益。
一般受益人多數(shù)情況下為私募基金的投資管理顧問公司或者基金經(jīng)理本人，需要實際出資參與信托產(chǎn)品；一般的出資額須占到優(yōu)先受益人的總投資額的50%，即優(yōu)先受益人、一般受益人的投資額比例為2：1。
由于有一般受益人的資金作為安全墊，私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對于追求固定收益客戶而言更有保障。
私募學習：什么是結(jié)構(gòu)化私募
結(jié)構(gòu)化私募基金，指的就是一個私募基金里面分成幾層（優(yōu)先級、中間級、劣后級）。優(yōu)先級收益低，風險低。中間級和劣后級風險高，收益高。
舉個栗子，如果一個私募基金做了結(jié)構(gòu)化，1億的規(guī)模。6000萬的優(yōu)先，4000萬劣后。
如果基金賺錢了。比如說賺了20%。優(yōu)先的收益一般比較低，比如說成立的時候就定在7%。那么就算這只基金賺了20%，優(yōu)先級也只能分配7%的收益。其他的收益全部是劣后級的。
如果基金虧錢了。優(yōu)先級能夠保證本金不損失。虧到劣后級虧的差不多了。優(yōu)先級就會叫?；?。
所謂結(jié)構(gòu)化私募，本質(zhì)是把投資者分割為不同層級，例如“優(yōu)先”和“一般”；同時，不同層級的投資者對應不同的風險和收益。其中，“優(yōu)先”一般為普通投資者，而“一般”多為發(fā)起該產(chǎn)品，并管理這部分投資的機構(gòu)。對于普通投資者而言，這類產(chǎn)品的特點是可以保本，風險不大，但是收益也相對固定，類似一個固定收益的產(chǎn)品；而對于發(fā)起該產(chǎn)品的機構(gòu)，則可能虧本，風險較大，不過可以借別人的錢，獲得超額收益。 牛市橫行之時，這樣的結(jié)構(gòu)設計可以形象地描述為“散戶喝湯，機構(gòu)吃肉”。反之，熊市來臨之后，散戶依然可以喝湯，但是機構(gòu)則不一定能夠吃到肉。非結(jié)構(gòu)化參照上述解釋，可以理解為剛好相反。
私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)
這類產(chǎn)品通常分為優(yōu)先、一般兩層結(jié)構(gòu)，其中優(yōu)先投資者享受產(chǎn)品到期后的預期固定收益，年預期收益率一般為5%~10%，會由一般投資者的資金來保證優(yōu)先投資者的本金和預期固定收益，而一般投資者在承擔風險的同時則享受預期固定收益之上的投資收益。
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